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Comparing accuracy of second order approximation and dynamic programming

DOI zum Zitieren der Version auf EPub Bayreuth: https://doi.org/10.15495/EPub_UBT_00005545
URN zum Zitieren der Version auf EPub Bayreuth: urn:nbn:de:bvb:703-epub-5545-3

Titelangaben

Becker, Stephanie ; Grüne, Lars ; Semmler, Willi:
Comparing accuracy of second order approximation and dynamic programming.
Bayreuth , 2007

Volltext

[thumbnail of gruene_et_al_comparing_acc_comp_econ_2007.pdf]
Format: PDF
Name: gruene_et_al_comparing_acc_comp_econ_2007.pdf
Version: Veröffentlichte Version
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Abstract

The accuracy of the solution of dynamic general equilibrium models has become a major issue. Recent papers, substituting second order for first order approximations, have shown to obtain significant differences in accuracy. Second order approximations have had some considerable success in solving for the decision variable of small as well as large scale models. Yet, the issue of accuracy is also relevant for the approximate solution of the value function. In numerous dynamic decision problems welfare needs to be computed through the approximation of the value function. Kim and Kim (2003), for example, find a reversal of welfare ordering by moving from first to second order approximations. Studies of the impact of monetary and fiscal policy on welfare have also to deal with the accuracy of the value function. Employing the base line stochastic growth model this paper compares the accuracy of the second order approximation and dynamic programming solution for both the decision variable as well as the value functions. We find that in a neighborhood of the equilibrium the second order approximation method peforms satisfactory while on larger regions dynamic programming performs better with respect to both.

Weitere Angaben

Publikationsform: Preprint, Postprint
Zusätzliche Informationen (öffentlich sichtbar): Erscheint in: Computational Economics. Bd. 30 (März 2007) Heft 1 . - S. 65-91; https://doi.org/10.1007/s10614-007-9087-1
Keywords: Dynamic general equilibrium model; Approximation methods; Second-order approximation; Dynamic programming
Themengebiete aus DDC: 500 Naturwissenschaften und Mathematik
500 Naturwissenschaften und Mathematik > 510 Mathematik
Institutionen der Universität: Fakultäten > Fakultät für Mathematik, Physik und Informatik > Mathematisches Institut > Lehrstuhl Mathematik V (Angewandte Mathematik) > Lehrstuhl Mathematik V (Angewandte Mathematik) - Univ.-Prof. Dr. Lars Grüne
Fakultäten
Fakultäten > Fakultät für Mathematik, Physik und Informatik
Fakultäten > Fakultät für Mathematik, Physik und Informatik > Mathematisches Institut
Fakultäten > Fakultät für Mathematik, Physik und Informatik > Mathematisches Institut > Lehrstuhl Mathematik V (Angewandte Mathematik)
Sprache: Englisch
Titel an der UBT entstanden: Ja
URN: urn:nbn:de:bvb:703-epub-5545-3
Eingestellt am: 19 Mai 2021 06:19
Letzte Änderung: 15 Jun 2021 08:15
URI: https://epub.uni-bayreuth.de/id/eprint/5545

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