The Secret Key to the Heart of Decentralized Finance : Unlocking the Potential of Crypto Assets and Currencies to Advance the Financial Sector

Titelangaben

Schellinger, Benjamin:
The Secret Key to the Heart of Decentralized Finance : Unlocking the Potential of Crypto Assets and Currencies to Advance the Financial Sector.
Bayreuth , 2023 . - 71 S.
( Dissertation, 2023 , Universität Bayreuth, Rechts- und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät)

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Abstract

The rise of decentralized financial applications, such as crypto assets and currencies, challenges traditional banking and finance’s roles and value proposition. To remain competitive traditional finance organizations and institutions need to learn from innovations in decentralized finance. Hence, they must gain a broad and deep understanding of this emerging ecosystem. In addition, it is crucial to acquire specific design knowledge, to develop innovative but regulatorily compliant crypto assets and currencies. Furthermore, centralized institutions in this domain need to manage crypto assets and currencies effectively to mitigate risk while improving portfolio performance. In light of this paradigm shift, this dissertation seeks to guide the financial sector in designing and managing crypto assets and currencies. To achieve this objective, I structure my dissertation along three research goals: first, establishing an understanding of decentralized finance, and second and third, providing guidance in the design and, respectively, management of crypto assets and currencies. To address the first research goal, I capture the state of the art in decentralized finance, develop a consolidating definition, devise a research framework, and propose future research directions (Essay 1). To achieve the second goal, I focus on guiding traditional finance organizations in designing crypto assets and currencies by developing novel information technology artifacts and proposing design suggestions, specifically, for blockchain-based equity tokens (Essay 2) and privacy-enhanced but regulatorily compliant digital payment systems (Essay 3). Lastly, to achieve the third goal, I provide investors with valuable insights into the efficient portfolio management of crypto asset and currency (Essay 4). The findings of this dissertation contribute to the body of knowledge on crypto assets and currencies through exploratory, prescriptive, descriptive, and analytical research methods. Specifically, the pluralistic research approach permits the generation of richer and more reliable knowledge for both the information systems and finance research domains. Overall, this dissertation provides theoretical and practical insights into the design and management of crypto assets and currencies.

Abstract in weiterer Sprache

Der zunehmende Einsatz dezentraler Finanzanwendungen wie Krypto-Vermögenswerte und -Währungen stellt die Rolle und Wertversprechen des traditionellen Bank- und Finanzwesens vor Herausforderungen. Um die Wettbewerbsfähigkeit aufrecht zu erhalten, wird traditionellen Finanzorganisationen und -institutionen empfohlen, von den Innovationen im Bereich „Decentralized Finance“ (DeFi) zu lernen. Hierzu sollte der Finanzsektor jedoch zunächst ein tiefgreifendes Verständnis für dieses wachsende Ökosystem erlangen. Darüber hinaus sollte der Finanzsektor über spezifisches Design-Wissen verfügen, um innovative, aber regulatorisch konforme Krypto-Vermögenswerte und -Währungen entwickeln zu können. Des Weiteren ist es für zentralisierte Institutionen in diesem Bereich erforderlich, Krypto-Vermögenswerte und -Währungen effektiv zu verwalten, um Risiken zu mindern und die Portfolio-Performance zu verbessern. Das übergeordnete Ziel dieser Dissertation besteht somit darin, den Finanzsektor beim Design und Management von Krypto-Vermögenswerten und -Währungen anzuleiten. Um dieses übergeordnete Ziel zu erreichen, gliedere ich meine Dissertation entlang von drei Forschungszielen: Zunächst soll ein theoretisches Verständnis für DeFi geschaffen werden. Anschließend sollen Leitlinien für das Design und das Management von Krypto-Vermögenswerten und -Währungen entwickelt werden. Um das erste Forschungsziel zu erreichen, erfasse ich den aktuellen Forschungsstand im Bereich DeFi, entwickle eine konsolidierende Definition sowie einen Forschungsrahmen und stelle zukünftige Forschungsmöglichkeiten vor (Aufsatz 1). Um das zweite Forschungsziel zu erreichen, fokussiere ich mich auf die Anleitung von traditionellen Finanzorganisationen bei der Gestaltung von Krypto-Vermögenswerten und -Währungen. In diesem Kontext entwickle ich neue, informationstechnische Artefakte und präsentiere Design-Prinzipien, insbesondere für Blockchain-basierte Equity-Token (Aufsatz 2) sowie für digitale Zahlungssysteme, die anonym sind, aber dennoch den regulatorischen Anforderungen entsprechen (Aufsatz 3). Um das dritte Forschungsziel zu erreichen, biete ich Investoren praktische Einblicke in die optimale Selektion von Portfolios, die Krypto-Vermögenswerte und -Währungen enthalten (Aufsatz 4). Die Ergebnisse dieser Dissertation leisten einen Beitrag zum Kenntnisstand von DeFi und sowie von Krypto-Vermögenswerten und -Währungen. Dabei ermöglicht insbesondere der pluralistische Forschungsansatz, reichhaltigere und zuverlässigere Kenntnisse im Forschungsbereich der Wirtschaftsinformatik und des Finanzenwesens zu erlangen. Zusammenfassend zeigt diese Dissertation die Potentiale von DeFi für den traditionellen Finanzsektor auf und bietet theoretische und praktische Erkenntnisse zum Design und Management von Krypto-Vermögenswerten und -Währungen.